上回，我們聊過了1.什么是巴菲特指標，沒有看過或者想了解，可以自行去爬樓。而今天接著說估值系列第二篇，聊一下：什么是股債溢價比。

首先，搞清楚什么是股什么是債，簡而言之，股就是股權類資產，如股票、股票基金、ETF等，而債就是債權類資產，如現金、銀行理財、債券基金等。

其主要區別是，股權類資產是波動大，且不保本的；而債權資產，往往波動小，且本金安全。

今天黎明哥要說的，股債溢價比，就是用兩種獨立資產價格比對形式，幫助我們更好了解當前市場熱度：

舉例說明一下：股權類，我們選擇股市盈利收益率這一指標；而債權類，我們選擇十年期國債收益率指標。

當前2020年5月份，A股上證盈利收益率為7.7%，而最新十年期國債收益率為2.6%，股債溢價比為2.9。

這里，大家會疑慮，這個2.9意味著什么呢？是高了？還是低了呢？我們不兜圈子，繼續講：

正常情況下股債比高于2.5以上，就是市場低點（極具投資價值），而在1.5%以下就要謹慎，1%以下就盡量不要再投股市了。

股債溢價比參考指標：

市場低估：>2.5

市場正常：<2

市場過熱：<1

到這里，我們已經把股債溢價比闡述比較清楚了，但是黎明寫文章，不僅僅是科普知識，還要給干貨，下面給大家一些實時數據，也方便自己計算。